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2018年11月27日，廣田集團發(fā)布公告“公司控股股東廣田控股，擬以36.6億收購全球頂級幕墻巨頭帕瑪斯的計劃，未獲得美國外資投資委員會的批準，經(jīng)雙方協(xié)議，決定解除收購協(xié)議，終止本次交易。”
一場轟轟烈烈的中國建筑裝飾企業(yè)海外并購案，原本被業(yè)界津津樂道，并購雙方也是樂見其成，而今結(jié)果卻峰回路轉(zhuǎn)。美國在對待中國企業(yè)收購本國企業(yè)方面，一直都表現(xiàn)的異常緊張，生怕在某一項技術(shù)上趕超美國，更怕這項技術(shù)背后的全球市場份額被壓縮。如今進入2019年，中美貿(mào)易戰(zhàn)更是不斷升級，涉及領(lǐng)域越來越廣，先是玻璃，后是鋁型材……難道門窗幕墻的工程領(lǐng)域也不能幸免？這會不會成為點燃“全球貿(mào)易戰(zhàn)”的導火索呢！下面請跟隨中國幕墻網(wǎng)ALwindoor.com一起來回顧整個事件的始末。
對于這次的收購，廣田前期做了很多的準備工作。廣田控股總裁張翼曾介紹道，廣田與帕瑪斯在2016年10月份便開始接觸了，同時一些世界知名的基金公司也有收購帕瑪斯的意向，為此，廣田圍繞著項目做了大量具體的工作，經(jīng)過總共三輪的賣家盡調(diào)之后，考慮到基金資本在收購后基本上不會改善公司的財務結(jié)構(gòu)，也不能產(chǎn)生一定的產(chǎn)業(yè)集成效應，帕瑪斯最終才決定選擇廣田。
此前，中國幕墻網(wǎng)ALwindoor.com在也曾發(fā)表文章：《36.6億！“廣田集團”擬收購意大利“帕瑪斯”幕墻》,報道收購一事。
直到2017年8月21日，這一收購才被雙方最終確定。與此同時，廣田控股與日本驪住集團聯(lián)合宣布，廣田控股擬以4.67億歐元(約36.6億人民幣)的價格，全資收購驪住集團旗下全資子公司——意大利幕墻巨頭帕瑪斯100%股份和相關(guān)股東貸款。
“你情我愿”的收購
在消息公布后，立即引發(fā)了業(yè)界的震撼。一個是國內(nèi)裝飾行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，一個是國際頂尖幕墻巨頭企業(yè)，他們緣何要走在一起呢?對此，廣田控股董事長葉遠西曾表示，在建筑裝飾領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)無論是在材料上或是施工上都遠遠難以匹敵國外的同行，所以廣田將目光瞄向了國外企業(yè)，哪個最先進就控股哪個。
可以說，廣田的是幸運的。在廣田正在尋找并購目標的時候，日本儷住集團恰好也在為其收購沒幾年的帕瑪斯尋求買主。作為全球高端定制幕墻的絕對市場領(lǐng)導者，帕瑪斯一直被譽為行業(yè)教科書，其技術(shù)和管理系統(tǒng)受到中國企業(yè)的紛紛效法，擁有逾40年的全球成功經(jīng)驗，始終致力于新材料、新工藝的研發(fā)，其幕墻環(huán)保節(jié)能技術(shù)一直處于世界領(lǐng)先地。
另外，近年來，廣田一直在積極建設布局海外營銷網(wǎng)絡，踐行國家“走出去”戰(zhàn)略;而帕瑪斯擁有全球矚目的業(yè)績記錄，特別在“一帶一路”沿線國家擁有完善的產(chǎn)業(yè)分布，參與建造了悉尼歌劇院、蘋果新飛船總部大樓、寶馬總部大廈、倫敦碎片大廈、臺北101大廈、香港國際金融中心二期、上海環(huán)球金融中心等眾多世界地標（詞條“地標”由行業(yè)大百科提供）性建筑，全球布局完整且深入。
所以，無論是帕瑪斯先進的幕墻技術(shù)，還是其面向全球的業(yè)務領(lǐng)域布局，都完全符合廣田尋找收購目標的需求。按照葉志遠的說法就是，廣田的幕墻在國內(nèi)排名相對靠后，但現(xiàn)在通過并購帕瑪斯，一步就到了全球。
而對于帕瑪斯來說，則是看中了廣田在中國和“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃方面的布局。隨著一帶一路的發(fā)展，亞洲(尤其中國)及沿線國家將會成為全球建筑幕墻新產(chǎn)品及應用需求的主戰(zhàn)場和驅(qū)動力。有數(shù)據(jù)顯示，亞洲國家中，僅中國的年幕墻安裝量達到了8500萬平米，約占全世界的80%，預計市場年增長速度將保持在20%左右。
就此，帕瑪斯CEO Riccardo Mollo表示，廣田和帕瑪斯有著極為互補的業(yè)務形態(tài)與市場分布，廣田根植中國本土市場、布局“一帶一路”沿線的“一站式服務”，帕瑪斯則在歐洲與北美擁有近30%的市場占有率、更著眼全球，是幕墻專業(yè)領(lǐng)域的全球領(lǐng)跑者。收購后雙方將充分發(fā)揮協(xié)同效應，就資本、技術(shù)、研發(fā)、設計、人才展開多層面、多維度的融合，不斷挖掘“一帶一路”沿線國家的龐大市場潛力，提高市場滲透力，預計在3-5年內(nèi)年產(chǎn)值將增至折合人民幣300億左右。
更為難能可貴的是，廣田已經(jīng)將兩家公司未來業(yè)務的整合都已規(guī)劃好了。由于廣田集團在中國境內(nèi)有幕墻業(yè)務，如果收購成功，帕瑪斯在中國境內(nèi)的高端定制幕墻業(yè)務將與廣田形成潛在同業(yè)競爭。為有效解決這個問題，廣田控股承諾：自帕瑪斯100%股權(quán)過戶至廣田控股或其指定企業(yè)之日起三年內(nèi)，通過廣田集團實施非公開發(fā)行、發(fā)行股份收購資產(chǎn)等方式對帕瑪斯進行產(chǎn)業(yè)整合，或采取其他法律法規(guī)、監(jiān)管政策允許的方式，解決廣田控股與廣田集團的潛在同業(yè)競爭問題。
無論從哪個方面看，此次的收購，廣田可謂是誠意滿滿，帕瑪斯也是十分樂意，雙方可以說是你情我愿。
無奈之下的合作
而且，自廣田集團收購帕瑪斯的消息公布以來，業(yè)界也十分看好此次收購。中國建筑裝飾協(xié)副會長兼秘書長劉曉一評價道，此次廣田收購意大利幕墻巨頭企業(yè)帕瑪斯，在業(yè)界開創(chuàng)了先河，不僅引入了國際頂尖的幕墻技術(shù)，實現(xiàn)了本土企業(yè)與國際一流技術(shù)的融合，更是帶動了全國裝飾行業(yè)實現(xiàn)技術(shù)升級和跨越式發(fā)展，也為中國建筑裝飾行業(yè)推進供給側(cè)改革提供了極佳的樣板。而深圳裝飾協(xié)會會長高剛，更是將此次收購稱之為“整個深圳及全國裝飾行業(yè)發(fā)展的里程碑”。
但是，雙方牽手是否能夠成功，不以他們之間的意志為轉(zhuǎn)移。由于是海外并購案，所以本次交易的交割需經(jīng)境內(nèi)、外相關(guān)政府或監(jiān)管部門的審批。
在等待了將近一年的時間后，廣田控股與驪住集團近期收到美國外資投資委員會(CFIUS)的通知，本次交易無法獲得批準。經(jīng)審慎研究后，廣田控股與驪住集團于2018年11月27日達成協(xié)議，決定解除收購協(xié)議，終止本次交易。
這次轟動業(yè)界的海外并購，曾受到深圳發(fā)改委和國家發(fā)改委的極力支持，從簽訂意向書到拿到小路條僅僅用了大概7天的時間。而今，結(jié)果卻峰回路轉(zhuǎn)，以失敗告終。
雖然此次收購未獲得批準，但是廣田與帕瑪斯的初心卻并未改變。11月27日，廣田集團發(fā)布公告稱，帕瑪斯定位于高端定制幕墻業(yè)務，業(yè)務跨越全球，擁有先進的技術(shù)、較為健全的管理體系，在業(yè)務和管理方面擁有較為成熟的經(jīng)驗。為進一步推進廣田控股與帕瑪斯的業(yè)務合作，完成產(chǎn)業(yè)整合，廣田控股正在積極與驪住集團洽談在亞洲區(qū)域市場與帕瑪斯的合作事宜。
其實，這又何嘗不是無奈之舉。
實際上，對于海外并購案失敗的案例已經(jīng)屢見不鮮。紫光股份曾經(jīng)擬用37.75億美元收購全球硬盤市場占有率排名第一的西部數(shù)據(jù)15%股份，因為CFIUS的介入審查，紫光股份放棄了這一收購。同樣因CFIUS介入被否的還有金沙江創(chuàng)投牽頭擬33億美元收購飛利浦Lumileds 80.1%的股份。在CFIUS的陰影籠罩下，美國知名的半導體廠商之一的仙童后來直接拒絕了兩家中國企業(yè)的高價收購。
在美國市場，要進行跨境并購，美國外國投資委員會(CFIUS)是必須要過的“一道坎”，國內(nèi)很多知名企業(yè)的大手筆并購在此折戟。
美國政府擔心很重要的技術(shù)落入中國企業(yè)手中，也許廣田此次收購帕瑪斯失敗，也正是因為這個原因。
